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商品频道头部欧美CTA基金准备积极参与中国的商品期货投资热潮 |
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 编辑：魏伟军 发布时间：2021.04.09 13:33 随着中国(CHN)开放其包括煤炭，大豆到白银的各种商品的国内期货市场，欧美的对冲基金正在等待最后的放行。 在政策制定者于11月放松了对外国人的市场准入之后，这些量化交易者正寻求在全球第二大经济体的商品期货市场寻求投资机会。 积极考虑入场的所谓商品交易顾问(CTA)包括：AlphaSimplex Group，Transtrend BV和Aspect Capital。 根据私募排排网的数据，过去五年中，中国国内的期货策略总体回报为71％。
流行的期货品种：一些中国大宗商品最近表现出强劲势头 _By Bloomberg 自去年11月以来，政府已批准有资格参与两项现有计划的合格QFII和RQFII的海外基金，以交易包括债券和商品在内的内地期货。以前，全球对冲基金通常必须使用掉期交易或设立本地机构才能进行中国国内的期货交易。Man Group，Winton Group和GAM Systematic已经是中国活跃的趋势跟踪交易者。 管理40亿美元的CTA Transtrend的执行董事安德烈·霍尼格说：“我们正在寻求获得QFII许可，以积极参与这些市场，并为流动性，风险转移和价格发现做出贡献。” 中国一直在逐步开放其资本市场，以测试其市场管控能力并吸引新资本。官员们还推出了越来越多的人民币期货品种，以提高对原油和棕榈油等商品的定价能力。 但是，谨慎仍然是监管者的指导原则。例如，外国投资者只能以套期保值而不是投机目的交易股指期货，这一要求尚未正式解除。 尽管如此，随着交易量每月攀升至数万亿美元，欧美的系统投资者看到了很多机会。 GAM Systematic的科学家克里斯·朗沃思说：“它们的流动性很大。它们的趋势很强劲。这是我们抑制寻找的资产。” Man Group最近的一份报告显示，2020年，中国的五个品种全球交易量居于首位：螺纹钢，豆粕，白银，甲醇和PTA(精对苯二甲酸)。 中国还有一些独有的期货品种，例如鸡蛋，玻璃甚至是红枣。 这意味多年业绩表现不佳的欧美CTAs希望能够在中国发展其策略。 Man Group估计，在过去15年中的13年中，中国商品的动量投资组合将击败全球市场上类似策略。随着需求反弹，近几个月来，与从钢铁螺纹钢到炼焦煤等商业周期相关的商品期货强劲反弹，螺纹钢今年上涨了22％。
期货品种相关性数据 _By Man Group 同时，中国的国内期货市场与发达市场相对隔离。 Man Group自2014年以来一直在交易中国期货，他们的分析发现，中国和美国(US)的玉米期货仅有0.24的相关性 - - 远低于铜，大豆，原油和白银内外盘的相关性。 部分原因是，外国投资者参与度很低，同时，中国的商品受到不同的经济和基本面因素影响。 Man Group表示：“总而言之，这就是多元化。您可以找到与世界其他地区相关性较低的众多品种。”商品频道 >>
主题：期货市场观察 | 评论：ManGroup | 新闻源：Bloomberg ---END---
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