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Mobius资本: 尽管美元升值，但现在可以关注新兴市场了

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编辑：张立东日期：2018.06.27 20:00

Mobius Capital的合伙人兼联合创始人Carlos Hardenberg表示，尽管美元升值和借贷成本上升带来严重压力，但现在已经是时候关注新兴市场资产了。

在当前的市场条件下，这个建议可能看起来是违反直觉的。由于美元走强以及非美货币贬值，高通胀和政治不确定性等一系列特殊压力，新兴经济体已经受到了几个月的挤压。

近段时间，许多职业投资者呼吁市场关注即将到来的调整，其中包括亿万富翁投资者吉姆·梅隆，他表示“市场应该进行重大调整”，而Centricus资产管理公司的Ralph Jainz称目前股市是“20年来最大的资产泡沫”。Hardenberg也持有类似的观点，他说，

宏观局势越来越紧张，投资者对于风险更高的资产真的变得越来越消极了。总的来说，新兴市场正在酝酿的又一次完美风暴。

从长远来看，美元会走弱。所以如果美元的强势不会持续很长时间，对于新兴市场来说，正好是最好的投资机会。

不过，汇丰银行的货币分析师不一定会同意。该银行的首席外汇策略师大卫布鲁姆本月初指出，

美国经济表现非常好，美元回归，且没有任何事情能够阻止美元的升至。

但6月份路透社对60位分析师的调查中，超过一半的人认为美元的强势运行只会持续三个月。

美元现在是G10中收益率最高的货币，比2月份的2018年低点增加近7％。高盛的一份报告认为，

美国经济增长强劲，美联储鹰派立场以及非美经济体经济增长疲弱，支撑了美元走强。因为美国经济仍然在强劲复苏，贸易战忧虑只会产生轻微的影响。

考虑到第二季度国内生产总值(GDP)数据可能会强劲，德银全球市场研究主管Derek Halpenny指出，

明显的风险是高速的经济增长是不可持续的，大多数短期指标现在都发出警报，外汇市场情绪已经达到过高水平。

尽管如此，这并不意味着短期内可以对新兴市场展开布局。巴西，阿根廷和土耳其等国家借贷成本上升和贸易战争担忧，政治不确定性，债务问题和通胀水平等因素加剧了货币的抛售。

北欧银行SEB首席新兴战略师Per Hammarlund强调了未来的一个主要担忧：“”

贸易战加剧的预期正在威胁严重依赖出口的新兴市场经济体的股票和货币。

但是Hardenberg说，市场已经看到了更糟糕的情况，新兴市场的公司更加习惯于剧烈的波动性，他们已经缩减了负债并使其业务和出口合作伙伴多元化。例如，仅在亚洲，过去对美国和欧盟出口市场的依赖就被削减了，目前亚洲一半以上的出口正在当地消费。道指频道 >>