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日元频道日本央行政策决议及市场影响：利率及主要政策不变，延长疫情纾困计划6个月，意外宣布将进行政策审查，日元小幅跳水 |
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 编辑：司徒嵩 发布时间：2020.12.18 17:00 据彭博社(Bloomberg)报道，日本央行行长黑田东彦给市场参与者带来了一个惊喜，他承诺在不进行全面改革的情况下对其超宽松货币政策进行审查，让经济学家和投资者有3个月的时间来猜测可能的变化。 日本央行(Bank of Japan, BoJ)今年的最后一次会议上，以黑田东彦为首的央行官员决定，将针对新冠肺炎疫情(Covid-19)的纾困计划延长6个月，并维持其主要利率和资产购买计划不变，这符合大多数经济学家的预期。 出人意料的是，央行宣布将对货币政策进行审查，使其更具可持续性。与此同时，人们越来越担心央行达到通胀2%的目标可能需要更长的时间。当天早些时候发布的数据显示，11月，日本(Japan)的消费者价格指数(CPI)录得10年来最大的跌幅。
大规模刺激：日本央行今年资产负债表规模增加的规模甚至超过了同行 _By Bloomberg 宣布货币政策审查，增强了黑田东彦给市场带来的惊喜声誉，并再次显示出愿意调整方向的意愿，同时，还争取到了时间。日本央行表示，将在3月份的会议上披露其审查结果，从而将目前的政策延长了一个季度，并可能使日元多头陷入困境。 黑田东彦在会后的新闻发布会上说：“我们将彻底研究我们所有的各种资产购买以及我们的收益率曲线控制(Yield Curve Control, YCC)。我们的意图是将短期和长期政策利率保持在目前或更低的水平，我们将不会审查负利率。” 经济学家普遍认为，调整日本央行的框架对减少其负面影响是必要的，因为实现2％通胀的时间范围将进一步延伸。一些人表示，该银行将调整前瞻性指导，并增加其资产购买的灵活性，而另一些人则对该行尝试以较短的债券收益率作为目标表示怀疑。 三菱日联摩根士丹利证券(MUFG)的高级市场经济学家内奥米·穆古鲁玛表示：“黑田东彦想明确表示，这次审查不是关于逐渐缩减宽松货币政策。当通货膨胀率进一步下降且达成目标指向更长时间时，他不能退缩。这次审查将是一次微调，而不是像2016年那样对政策框架进行重大变动。” 瑞穗证券(Mizuho Securities)的首席市场经济学家上野雅生说：“日本央行不会改变其政策框架，但可能会审查其ETF购买，债券购买以及对YCC的看法等内容。” 在日本央行采用负利率后的几个月中，日元最终升值而不是下跌，2016年的一项综合审查使央行摆脱了困境。由于盈利能力受到挤压，债券收益率进一步下跌至负数，银行股股价暴跌。 由此产生的YCC为央行提供了一种新的框架，以解决支持经济，价格和市场稳定，这也减少了直接量化宽松(Quantitative Easing, QE)的压力。此后，YCC框架一直保持不变，仅作了一些细微调整，并且已被其他央行广泛评估，部分央行采纳了这个框架。 澳大利亚储备银行(Reserve Bank of Australia, RBA)今年早些时候采用了YCC的某些部分，其选择的目标是3年期政府收益率，而不是日本央行锁定的10年期政府债券。 黑田东彦在新闻发布会上说，日本央行并未特别考虑短期限国债。 日本央行前执行董事，货币政策负责人卡玛祖夫表示：“这项审查可能不会令人惊讶，日本央行可能会加强其前瞻性指导，将其与通胀目标的进展挂钩。” 他补充说：“他们可以通过放弃上限和年度目标，使股票ETF购买计划更像是一种紧急措施。” 他指的是日本央行目前以每年12万亿日元(1160亿美元)的规模购买股票ETF的计划。 同时，日元升值预期对日本央行来说是个大问题，因为人们意识到，日本央行可能不如其他央行那么鸽派。 美联储周三表示，将维持其资产购买计划，直到经济取得实质性进展为止。欧洲央行上周增加了对紧急债券购买计划的规模。 目前，美元对日元为103.55，欧元对日元为111，年内均已大幅升至。 经济学家认为，美元兑日元如果跌至95，将触发日本央行降息。因此，3月才宣布政策审查结果有利于震慑日元的多头。 Dai-Ichi Life Research Institute的执行首席经济学家，前日本央行行长古野英夫警告说：“我们不应该排除3月份进一步放松政策的可能性。我无法想象日本央行会说仅仅微调就足以使他们的刺激措施的效果更持久。” 会议决议公布后日元小幅下跌，黑田东彦讲话过程中跌幅扩大。日元频道 >>
主题：日本央行政策决议及市场影响 | 评论：MUFG Mizuho Dai-IchiLife | 新闻源：Bloomberg ---END---
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