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FedWatch

最新的经济数据似乎都反对美联储降息，但美联储处于保险的考虑仍然会降息

　　

 

编辑：王真  发布时间：2019.07.18 10:27

据CNBC报道， 如果美联储强烈暗示它将在7月下旬降息，那么面对强大的消费市场，创纪录的股市以及越来越难以实现宽松货币政策，美联储将会这样做。

尽管市场完全预计本月将会降息，并且今年年底之前可能会降息两次，但对于美联储(FED)来说，放宽政策可能会非常棘手。中央银行通常不会在几乎没有出现经济衰退迹象时放松货币政策，通常会持续收紧，直到出现明显的经济放缓迹象。

但现在不是货币政策领域的正常时期，尽管有强劲的经济信号，但美联储可能会跟进。

三菱日联金融集团(MUFG)首席金融经济学家鲁普基表示，鉴于经济数据的强弱，它只是感觉不太合适。消费数据强劲，你真的要问问自己为什么要降息。

事实上，美国商务部的数据显示，6月份零售额增长0.4％，轻松超过预期的0.1％。与去年同期相比，销售额增长了3.4％。

鲁普基表示，“美联储有他们的理由。尽管有这些数据，消费数据和就业数据强劲，但他们认为这是一次保险降息。从风险管理的角度降息有其必要性，一个是全球经济增长放缓，另一个是通货膨胀长期低于2％的目标。鉴于这两个因素，我希望它们能够执行降息。如果没有降息，你会听到白宫的大量骚动。”

美联储主席鲍威尔(Powell)周二再次发表讲话，概述了他们可能会降息的理由。除了全球经济放缓以及美中贸易争端以外，他还表示，国会关于债务上限的谈判，英国脱欧也是支持降息的因素。他重申将“采取适当行动以维持增长”。

他的评论得到了其他美联储官员的赞同。

芝加哥联储主席埃文斯(Evans)周二在接受CNBC采访时表示，通胀是他最大的担忧，这使得他在今年年底之前对降息表示开放，即便如此，他说这仍然可能不足以让央行实现其目标。

达拉斯联储主席卡普兰(Kaplan)表示，国债收益率下降正在向美联储发出一个市场信号，即其基金利率可能过高。

因此，虽然本月降息25个基点似乎即将成为现实，但未来的激进宽松周期将与美联储官员对由弹性消费者推动的强劲经济的评估背道而驰。

根据上周公布的会议纪要，在6月联邦公开市场委员会(FOMC)会议上，成员们反复提到个人消费支出的“可靠”前景。然而，会议纪要指出，官员“同意围绕经济前景的风险和不确定性已经加剧，许多人认为如果他们继续权衡经济前景，将有必要增加政策调整。”

虽然市场预期未来利率将大幅下降，但经济学家仍然存在分歧。

美国全国联邦保险信用社协会首席经济学家朗恩表示，消费者“具有弹性”，虽然降息25个基点似乎是不可避免的，但今年还没有令人信服的进一步宽松的理由。

花旗集团(CitiGroup)经济学家克拉克表示，最近一连串的经济数据显示经济前景的下行风险比一个月前更低，使得适度经济增长可能性增加。

凯投宏观(Capital Economics)资深美国经济学家亨特仍然认为美联储最终将不得不大幅放松，但他认为7月份降息50个基点的可能性仍然存在。

不过，美联储将继续面临压力，无论是来自市场还是日益缺乏耐心的白宫，美元疲软的偏好与美联储重新强调引发通胀预期一致。

法国外贸银行(Natixis)首席美洲经济学家拉沃格纳表示，本月实际上有一个很好的例子，即美联储需要修正反向收益率曲线，这意味着美联储将朝着更宽松而不是收紧的方向发展。FedWatch >>

主题：美联储利率决议展望  | 评论：MUFG  Citigroup  CapitaleConomics  Natixis  | 新闻源：CNBC

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